Κατά τη διάρκεια μιας άνευ προηγουμένου ανοδικής πορείας, επενδυτές που εστιάζονται στην κρυπτογράφηση συγκέντρωσαν και ανέπτυξαν κεφάλαια δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αλλά τώρα, όχι μόνο τα VC λειτουργούν σε μια πτωτική αγορά κρυπτονομισμάτων, αλλά αντιμετωπίζουν τις συνέπειες της κατάρρευσης του FTX και τον πιθανό αντίκτυπο που θα έχει στις επενδυτικές τους στρατηγικές να προχωρήσουν.
Η ιδρυτής και γενικός συνεργάτης του Double Down Magdalena „Mags“ Kala και ο γενικός συνεργάτης του Dragonfly Tom Schmidt μοιράστηκαν τις απόψεις τους στο συνέδριο κρυπτογράφησης του TechCrunch στο Μαϊάμι την Πέμπτη σχετικά με το τι θα ακολουθήσει στο crypto στον απόηχο του δράματος του FTX.
Ευτυχώς, το ζεύγος έκλεισε τα αντίστοιχα κεφάλαιά του φέτος – η εταιρεία του Schmidt κλείνει με ένα όχημα με «υπερεγγραφή» 650 εκατομμυρίων δολαρίων – και το Kala’s Double Down μόλις μια εβδομάδα πριν από την πτώση όλων των FTX.
Και οι δύο λένε ότι είχαν ήδη σχεδιάσει να προχωρήσουν προσεκτικά στην ανάπτυξη του κεφαλαίου τους, αλλά τώρα ακόμη περισσότερο.
«Ανησυχώ για τον κίνδυνο μετάδοσης και για την πτώση των άλλων παπουτσιών», είπε ο Schmidt, ο οποίος μετρά μια σειρά από ανταλλαγές στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας του. «Ακόμα κρατάμε την ανάσα μας και κάνουμε μια παύση για να επανεκτιμήσουμε τι θα κάνουμε την επόμενη χρονιά».
«Ανησυχώ περισσότερο για τους κατασκευαστές που δεν μπαίνουν στο χώρο, για τους οικοδόμους που εγκαταλείπουν τον χώρο και για τη συνολική έλλειψη όρεξης για LP στο μέλλον», παραδέχτηκε.
Η Kala είπε ότι αισθάνεται τυχερή που κάθεται σε ξηρή σκόνη υπό το φως του τρέχοντος μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
«Πολλοί από αυτούς που μεγάλωσαν πέρυσι δεν θέλουν να χρειαστεί να αυξήσουν ξανά το 2023», είπε. «Και έτσι νομίζω ότι θα δούμε επιβράδυνση και υψηλότερο πήχη για τα έργα».
Ο Schmidt είπε ότι έχει αναπτύξει „πολύ αργά“ από το τρίτο ταμείο της εταιρείας του.
«Έχω τη φήμη ότι είμαι επικριτικός και εμβαθύνω για να καταλάβω τι συμβαίνει», είπε. «Η μακροπρόθεσμη διατριβή μας είναι να χρησιμοποιήσουμε την τεχνολογία για να δημιουργήσουμε ένα νέο σύνολο χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, ένα χρηματοοικονομικό υπόστρωμα. Και αυτό που ψάχνουμε είναι εταιρείες που ταιριάζουν σε αυτή την ιδέα…στο ίδιο επίπεδο επιμέλειας.”
Αναφέρθηκε έλλειψη επιμέλειας σχετικά με την καταστροφή του FTX, με πολλούς να αναρωτιούνται πώς το χρηματιστήριο κρυπτογράφησης κατάφερε να συγκεντρώσει τόσα πολλά χρήματα παρά αυτό που ο Schmidt αποκάλεσε «κόκκινες σημαίες».
«Το θέμα με το FTX και την Alameda είναι ότι ήταν τόσο απίστευτο όταν το άκουσες», είπε. «Δεν ήμασταν ποτέ οπαδοί. Αυτό υποτίθεται ότι ήταν blue chip και οι επενδυτές του blue chip το υποστήριζαν, αλλά οι αριθμοί δεν είχαν ποτέ νόημα. Αν κοιτούσες πόσα έβγαζαν και πόσα ξόδευαν σε χορηγίες και δωρεές στα γήπεδα, τίποτα δεν είχε νόημα».
Κατά την άποψη του Καλά, η όλη καταστροφή υπογραμμίζει ότι «απαιτείται πραγματικά η αποκέντρωση». Αλλά δεν εκπλήσσεται που πολλοί επενδυτές μπορεί να έχουν παραβλέψει τις λεγόμενες κόκκινες σημαίες.
«Από την άποψη της επιμέλειας, μπορεί να είναι ότι βλέπεις αυτό που θέλεις να δεις», είπε η Καλά. «Αυτή τη στιγμή μπορείς να σε πιάσει τόσο η αφήγηση».
Ο Schmidt πιστεύει ότι τα τελευταία χρόνια αντιπροσώπευαν μια «ανωμαλία» στην επιμέλεια και στην παραδοσιακή διαδικασία επιχειρηματικών συμμετοχών. Θυμάται συναντήσεις με ταμεία crossover που υποστηρίζουν μια εταιρεία, σε ορισμένες περιπτώσεις αναπτύσσοντας 20 φορές περισσότερα κεφάλαια από αυτόν, όπου ο επενδυτής σαφώς δεν είχε θεμελιώδη κατανόηση του τι έκανε η εταιρεία.
Συνολικά, πιστεύει ότι η ρύθμιση έπαιξε ρόλο στο έπος του FTX.
«Σίγουρα η ρύθμιση θα μπορούσε να βοηθήσει. Ήταν αυτό το συγκεκριμένο περιβάλλον που τους ώθησε στην ανοικτή θάλασσα», είπε ο Schmidt. «Περιμένω ότι θα δούμε περισσότερη προσαρμογή στάσης… Θα ήθελα να δω τις ΗΠΑ να είναι ηγέτης σε αυτό το μέτωπο».
Για τη Mala, «τίποτα δεν έχει αλλάξει» όσον αφορά τις βασικές αρχές της κρυπτογράφησης. Περιέγραψε ότι οι προσπάθειες του Διευθύνοντος Συμβούλου της FTX, Sam Bankman-Fried, όσον αφορά τη ρύθμιση είναι «περισσότερο σαν ένα σόου για σκύλους και πόνυ».
«Η πραγματική αλλαγή συμβαίνει με πραγματικούς παίκτες», είπε. «Αλλά και το άλλο πράγμα που βλέπουμε με τα VC είναι ότι σιγά σιγά έχουμε αυτή την αλλαγή φρουράς που είναι πραγματικά ενημερωμένοι [about crypto.]”
